上周申萬有色組織了新疆的聯合調研新疆眾和電解鋁產能，其中新疆眾和高純鋁產能未來至多6萬噸，軍工材料穩定供貨，研發費用反應了企業實際生產成本，絕對值不易下滑，公司目前處于行業低點，未來利潤邊際改善的空間較大，確定性較強，因此我們上調公司評級至增持；電解鋁產能方面，調研結果顯示新疆2014年產能接近500萬噸，符合市場預期；盡管政府規劃產能已經縮減至655萬噸，但2016年新疆實際的電解鋁產能可能接近825萬噸。 

    另外，新疆電解鋁生產成本即使考慮運費稅費較內地至少有1500元/噸的成本優勢。申萬有色持續推薦東睦股份，公司業績的高成長性仍在穩步兌現，維持2014年0.37元盈利預測，買入評級；申萬有色看好亞太科技未來發展前景，公司2014、2015年預計實現EPS0.48/0.65元，成長穩健，3D打印概念提升估值，建議關注!申萬有色看好高溫合金行業的廣闊市場空間和高成長性，首推鋼研高納，建議關注煉石有色、撫順特鋼等個股。

    我們認為稀土行業已經進入政策密集推送期，價格筑底向上是我們認為此輪政策能夠刺激價格上行的一大關鍵；申萬有色強烈看好戰略小金屬中重型稀土(五礦稀土、廣晟有色、廈門鎢業等)的觸底上行空間。我們認為新能源汽車產業鏈具有中長期投資價值，維持高性能釹鐵硼和鋰電行業看好評級，強烈關注中科三環、寧波韻升，維持正海磁材買入評級，贛鋒鋰業增持評級。本周投資組合:亞太科技，廈門鎢業，吉恩鎳業，鋼研高納。 

    中國經濟數據低迷接近谷底，大宗商品普跌金價鎳價遭遇重挫。周日公布的中國經濟數據令市場意外，包括工業增加值在內的增速均大幅下滑，已堪比2009年四萬億之前的經濟谷底的數據。8月份規模以上工業增加值6.9%的同比增速比7月份回落2.1個百分點，創下了2009年年初以來的最低值。1~8月的固定資產投資增速進一步下滑到16.5%，比1~7月份回落0.5個百分點。1~8月份，房地產開發投資同比增長13.2%，比1~7月份回落0.5個百分點。上周LME三月期銅、鋁、鉛、鋅、鎳、錫和COMEX黃金分別下跌1.96%、3.06%、3.72%、4.93%、0.82%、6.00%和3.09%；上周LME銅、鋅庫存繼續上升1.15%和2.43%，世界銅、鋅開始往LME回流，現貨緊張局面得到緩解；而LME鋁庫存繼續下滑，顯示價格高位中間商拋貨行為踴躍。本周關注蘇格蘭獨立公投，美聯儲新一期貨幣政策決議，金融市場或大幅動蕩，建議嚴防風險。

    工信部將重點扶持碳纖維與稀土等新材料，稀土礦指導價發布。工信部表示碳纖維、稀土、耐高溫金屬材料，有望成為國家重點支持的新材料。工信部將研究配套政策給予重點支持。上周贛州稀土協會發布9月上旬離子型稀土礦價格:龍南高釔礦17萬每噸；安遠高釔礦16萬每噸；尋烏低釔低銪礦13萬每噸。目前氧化鐠釹市場主流報價30.5萬元/噸。氧化鏑主流報價145萬元/噸，價格均較為穩定。