由于成飛集團主要產品交付量逐年增加，公司數控加工業務保持持續增長的態勢，在公司業務結構的比重也逐漸增加。我們預計該業務收入和利潤在2010年均將保持25%-30%的增長速度；汽車模具業務將在2010年增長20%以上：汽車模具業務在拿到訂單到確認收入約8-12個月的時間，由于08年經濟形勢不好，所以公司09年的汽車模具業務出現下滑。隨著09年汽車行業繁榮，各汽車廠均加大了新車型的推出力度，公司從09年下半年以來，訂單量迅速增加。

預計汽車模具業務2010年將收入實現20%以上的增長；首次給與“審慎推薦-B”投資評級：公司主營業務包括航空零部件數控加工制造和汽車模具制造。受益于我國航空制造業和汽車制造業的景氣度上升，公司在2010年業績將實現25%-30%的增長。預計09、10、11年EPS為0.34、0.42、0.53元，給與公司航天軍工板塊平均估值水平，6個月目標區間為18-20元，首次給與“審慎推薦-B”的投資評級。